Svendsen Sport: DKK 1 mia. PE-exit til Pure Fishing

I februar 2022 solgte Maj Invest Equity Svendsen Sport A/S til amerikanske Pure Fishing i en transaktion til ca. DKK 1 mia. Svendsen Sport havde under Maj Invests ejerskab fordoblet sin omsætning og markant forbedret sin lønsomhed.

Mace Legal rådgav i forbindelse med transaktionen.

Svendsen Sport er en europæisk leverandør af fiskeudstyr under mærker som Savage Gear, Prologic, MadCat og DAM, med salg til en lang række lande i Europa, Asien, Australien og Amerika. For Pure Fishing — en af verdens største aktører inden for lystfiskeri — var opkøbet en strategisk udvidelse af porteføljen med stærke europæiske brands.

PE-exits til strategiske købere følger en anden dynamik end founder-drevne salg. Processen er typisk mere struktureret: en vendor due diligence forberedes før markedet kontaktes, der køres en kontrolleret auktion med udvalgte bydere, og management holdes engageret gennem incitamentsprogrammer, der er bundet til closing.

Juridisk er der flere lag. Vendor DD-rapporten skal give køberne tilstrækkelig comfort til at begrænse deres egen due diligence — men uden at eksponere sælger for unødvendige risici. Købsaftalen skal balancere PE-fondens ønske om et clean exit med køberens behov for garantier og indemnity. Og management-incitamenterne skal være struktureret, så nøglepersoner ikke blot er motiverede til at lukke handlen, men også til at sikre en ordentlig overgang.

Det er en proces, hvor timing og kontrol er alt. Og hvor den juridiske rådgivers rolle ikke bare er at skrive kontrakter, men at holde processen i gang.

Pure Fishing er ejet af Sycamore Partners og er en global leder inden for fiskegrej med mærker som Penn, Abu Garcia og Berkley.